徐工案细节：财务顾问是皮包公司 高管分1.5亿

2005年2月22日早上7时，徐工集团附近街道拐角处发生一起枪杀事件，王民的司机陈某被杀。一些徐工工人告诉记者，行凶者是徐工的一位中层干部，是司机陈某的朋友，因“经济利益问题”要杀王民，案发当天让司机带他去找王民，司机因对其进行阻拦而遭到杀害。事后凶手投案自首，但直到目前为止还未公开审理。

在本刊获得的那份报告中，改制方案明确规定，改制完成后，王民等管理层和骨干将获得徐工机械5%的股权，“对在公司核心团队起核心带头作用的领导人员要重奖”。根据凯雷的报价，这笔财富约价值1.5亿元。

向文波质疑2005年徐工科技主要经济指标

7月7日晚，大雨，《商务周刊》在长沙东郊星沙镇采访了三一重工执行总裁向文波。与众多媒体所描述的一样，向坐在其宽大的办公室内，向记者重新阐述了他在与徐工集团宣传部所组织的“响云霄”论战中多次论及的论点。

此外，他还向记者提供了一份对2005年徐工科技主要经济指标的分析。

2005年7月13日，徐工科技(000425)发布上半年业绩预亏公告，预计2005年半年度亏损9000万—9500万元，当月徐工科技股票大幅下跌，最低下跌到了每股1.81元。2006年初，徐工科技公告，2005年度将实际亏损1.2亿元。向文波认为这对于一家2004年尚赢利数千万元的企业来说，无论从行业宏观层面还是从企业微观层面，都显示出了许多不同寻常之处。

他认为，徐工科技的主要产品为压路机、装载机、摊铺机、平地机。徐工科技在解释亏损原因时主要归结为三点，第一是国家宏观调控导致固定资产投资不断回落，国内工程机械市场需求下降幅度超过预期，公司产品销售量较预期大幅降低；第二，由于市场需求总量下降，行业竞争激烈程度加剧，公司部分产品售价降低，毛利率较预期降低；第三，市场竞争激烈，金融环境趋紧，客户占用公司资金较预期增加，应收账款不断上升，坏账准备计提大幅增加。

向文波对此提出了疑问：“压路机方面，根据权威的统计数据，2005年行业内主要企业产量为16499台，比2004年的19151台减少13.85%，徐工科技产量2434台，比2004年4365台减少44.24%。剔除徐工科技产量的下降对行业的影响，2005年行业内其他主要企业压实机械产量14065台，比2004年的14786台仅减少4.87%，因此可以看出徐工科技如果2005年产量真的下降44.24%,相比其他企业平均下降4.87%,其减幅是其他企业平均水平的近10倍。

“装载机方面，2005年中国23家装载机主要生产企业累计销售装载机105819台，比2004年增加17.72%；徐工科技市场占有率9.2%，行业排名第五，销量为8449台。这就有以下几个疑问：(1)倘若忽略其他非主要的生产企业，仅将23家主要企业的销量视同为全国的销售总量，则徐工科技的销量应不低于105819×9.2%=9735台,其披露的销量为8449台,相差1286台。(2)尽管2005年度全行业确实遇到一些困难，但主要企业的销量仍然比2004年增加了17.72%，而徐工科技却比上一年减少了4.46%，与行业的增长情况相比形成相当大反差。

“平地机方面，行业内9家主要企业2005年销量共计1711台，比2004年减少6.5%，徐工科技销售437台，比上年减少18.31%，其减幅是行业平均水平的近三倍。”

向文波认为，徐工科技总结2005年产生大额亏损的一个主要原因是整个行业严重下滑导致销售大幅下降，但上述分析表明，其主要产品所属行业在2005年度并未出现想象中的大幅下滑。