王锡林：小天鹅卖16.8亿并不贵

作者：宫靖 发布时间：2008-02-29 来源：财经

接受《财经》记者专访时，无锡国联董事局主席王锡林讲述了受命接管小天鹅、整合、到最后出售的全过程

2月28日，无锡市国联发展（集团）有限公司（下称无锡国联）董事局主席王锡林，在接受《财经》记者专访时表示，16.8亿元卖出小天鹅股份有限责任公司（深圳交铁所代码：000418，下称小天鹅）控股权并不算是“高价”。

王锡林透露，无锡市为小天鹅此部分控股权曾划出三个价位，由低到高分别为“地摊价”“超市价”和“精品价”。在王锡林的心中，“精品价”应为3亿美元，所以目前的成交价只是高于“超市价”的“百货商场价”。

而且，通过这桩看似昂贵的交易，美的电器（深圳交易所代码：000527）还得到了拥有50年历史的小天鹅系企业最核心资产——商标所有权。

鲜为人知的是，无锡国联从2006年10月接管小天鹅起，即受无锡市政府之命——在一年时间内整合小天鹅资产，然后售出。至今，作为这桩艰难交易的核心操盘手，王锡林已花费了近17个月的时间。

接管即为出售

2006年10月，无锡市国资部门重新接管小天鹅集团100%股权，并通过小天鹅集团，重新成为上市公司小天鹅实际控制人。随后，国资部门将此两项股权划归无锡国联。

事实上，2003年，无锡国资部门第一次出售小天鹅控股权时，改革思路即为“国有资本应当退出完全竞争领域”。2006年底收回小天鹅控股权时，此思路仍然未变。

无锡国联作为无锡市最大的国资运营公司，其时的发展方向已是金融控股公司，旗下核心资产为国联证券、国联信托和国联期货等。“无论从政府角度，从无锡国联角度，掌管小天鹅股权只能是权宜之计，所以从‘拿到手’第一天起，就筹划着今天的售出。”

据透露，后来参与竞购小天鹅控股权的三家企业，事实上从一年前就开始了角逐。

几乎就在无锡国联接手的同时，原本与小天鹅存在合作关系的意大利著名白电企业默洛尼，即与无锡国联接触，表示有意参与小天鹅资产重组。

2007年初，四川长虹（上海交易所代码：600839）高层来到无锡，向政府的主要领导表达参与小天鹅重组意愿。

在2007年2月，美的电器方面也表达了意愿。

面对三家竞购企业，王锡林提出了小天鹅控股权的三种出售方法，也即三种价位。

第一个价位是“地摊价”。即无锡国联接手后不改变任何现状，就出售股权。

第二个价位是“超市价”。即无锡国联处理小天鹅的主要矛盾，进行必要的资产处置，然后卖出。

第三个是“精品价”。即进行资产梳理整合后，再对其销售渠道、品牌运营等上面下足工夫，使其走上良性发展轨道。然后卖出。

但根据小天鹅当时实际情况，无锡市政府和无锡国联达成的一个未对外宣称的共识是，2007年12月31日前，小天鹅不具备出售条件。理由是南京斯威特退出后，遗留下一堆问题需要解决。

整合小天鹅资产

一位接近无锡政府高层的公务人员告诉《财经》记者，一年多时间里，无锡国联对小天鹅进行了堪称大刀阔斧的改革。这些改革以及收到的成效，目前已得到无锡市政府高层的肯定。

无锡国联首先面对的是南京斯威特留下大股东占款问题。已有的事实是，南京斯威特控股小天鹅时，以小天鹅集团名义挪用上市公司9600万元资金，并以小天鹅名义担保挪用1亿元资金。