司法拍卖或成股权廉价转让捷径

过去往往是无奈之下才不得不进行的股权拍卖，近期却成为一些上市公司跨越重组的捷径。

*ST安彩本月11日公告说，公司大股东河南安阳彩色显像管玻壳有限公司所持19.76%股份被以2.44元/股成功拍出，两家河南本地国资背景公司——河南省经济技术开发公司和百瑞信托投资有限责任公司分别拍得16.35%和3.41%股份。

此前，河南省建设投资总公司通过拍卖方式取得*ST安彩2.27%股份，随后又应河南建投请求，安玻公司所持的9018万股（占总股本的20.50%）被推上拍卖台，在三度流拍后，这部分股权很可能落入债权人河南建投囊中。不过，目前还看不出河南经开和百瑞信托与河南建投有何直接关系。

无独有偶。上月底，广东方达集团通过拍卖方式取得了S*ST源药第一大股东的位置。但早在6月14日，方达集团就签署了受让S*ST源药第一大股东股权的协议，后因股权和债务等原因而一度令重组陷入僵局。结果，短短一分钟的竞拍就使得全部问题迎刃而解。

受到*ST安彩、S*ST源药的示范效应，正有越来越多的上市公司将拍卖作为打破重组障碍的终南捷径。*ST迪康昨天公告说，因控股股东四川迪康产业控股集团没有完全履行《债务偿还协议》，迪康集团所持公司股权将被拍卖偿债；本月22日，S*ST华塑也希望通过拍卖第一、第三大股东的股权彻底摆脱股权纠纷“老大难”问题。

拍卖之所以在近期成为打破重组障碍的捷径，很大程度上系可以通过拍卖方式不以市价为基准取得上市公司的股权。*ST安彩2.44元/股拍卖价，仅仅相当于昨天11.41元收盘价的21.38%；S*ST源药0.012元/股的拍卖价，相对4月27日停牌收盘时的6.29元几乎可忽略不计。

值得注意的是，为了在拍卖时通过低成本取得上市公司股权，一些重组方可谓绞尽脑汁。

本月20日，北京蓝禾国际拍卖有限公司将拍卖*ST四环大股东四环生物产业集团所持全部股份用以偿债。然而，天津泰达投资控股有限公司的全资子公司天津泰达集团是北京蓝禾的股东，而泰达控股早在今年3月14日就与四环集团磋商对*ST四环进行重组事宜。（陈建军/上海证券报）