美国经纬创投合伙人张颖：风险投资业洗牌在即

这期间，他在美国加州大学旧金山分校和美国西北大学学习生物学，毕业之后，加入了花旗银行，主要负责对互联网、软件、半导体和生命科学等领域的公司进行上市分析、重组和投资调查。而后，又跳槽到了荷兰银行风险投资部，主要负责寻找新的投资机会。

“在我30岁的时候，我又回到了中国，并在这里发现新型企业。”张颖说。

张颖回忆说，在国外生活了15年，刚进入中国市场时比较青睐海归团队，但不久他就发现自己的判断出现了一些偏差。“一般而言，‘海归’团队更侧重于一种惯性的国际思维模式，这在国内很多时候很难行得通，另外人力资本的高投入也使刚创业的企业很难取得突破性的发展。”

当前，硅谷正流传的说法是，新的投资泡沫正在出现，这种认识也延续到了中国，国内的投资家们也开始重新审视目前的投资现状，张颖就是其中一个。“公司一定需要有高增长，一个好的创业团队，并有成功的创业经历，这样才可能有继续深入交流的机会。”

“现在看来，IT和互联网市场确实已经有了泡沫，这不是危言耸听，事实就是这样，太热了。同时对于一些Web2.0企业，我个人还是非常谨慎的。”分析目前投资市场的时候，张颖带着一丝忧虑。

风投将经历洗牌

“第一批风险投资进入中国的时候，市场并不完善，那时候存在着很大的风险。同样，那时候投资的竞争并不是很激烈，所以投资价格比较低，回报率也比较高。但是今天，随着市场的进一步成熟，很多投资基金都在扩张，可很多人并不了解投资市场的残酷性。目前风险投资在中国市场平均的回报率并不是很高，新兴的基金都会经历一个痛苦的过程。可以说，从业经验在5年以内的风险投资者并不算一个真正有经验的投资者，虽然偶尔可能投中了一两个项目，但距离成功还很遥远。”张颖感慨，“几年之后，国内的风险投资将面临着新一轮的洗牌。”

对于目前较受关注的人民币基金和创业板等话题，张颖表示，“我们一直有意于人民币基金的尝试，但目前还没有更进一步的动作。”张颖表示。

此前，IDG的人民币基金已经正式获得商务部批准，这是第一家被政府正式批准的人民币基金。“我们在观望他们怎么去运作，也希望在时机成熟的时候做一些尝试。”张颖说。

业内分析人士认为，人民币基金的推出对于创业板来说是一大利好，“这起码在退出方式上多一条途径，”张颖认为，“创业板推出在即，这对于众多的VC来说无疑是个利好。”

“创业板降低了门槛，我们投资的公司会在创业板上有很多体现。”傍晚，北京霄云路上的中经合办公室里，张颖又急着去开下一个会议。而中经合的分析师梁热透露说，由于中经合已经在中国扎根，所以运作起来比较方便，所以，“张颖将很多的事情放在经纬创投的工作上。”