金地集团与瑞银组建风投基金 外资看好内地地产

在近期紧缩的贷款政策前，金地公司债以前述两种资金用途，能够获得如此之高信用评级，和一个不算高的票面利率，不能不说是一次极为成功的融资。

外资看好内地地产

就在金地集团与瑞银组建合伙公司，并在全球各地举行募资路演的时候，国内房地产市场冷风频吹。一方面，众多房地产商打折出售房屋的消息不时传来，另一方面，许多城市房产市场成交清淡的消息不断见诸报端。

如中原地产深港研究中心市场调查数据显示，今年2月，深圳一手住宅成交量仅有781套，环比减少65.5%，同比减少86%;而地产中介我爱我家的数据也显示，今年1月，北京房地产市场成交量环比去年12月，降低了28.8%;2月，北京二手房成交量更是骤降六成。

然而，在房市清淡的背后，外资基金似乎并未受到影响。金地集团与瑞银合组房地产投资合伙企业并非孤案。譬如，香港英皇地产表示，今年将大幅提高大陆投资比例，重点开发湖北和广西;佳兆业集团也在成都闪电拿下三块地，且面积都在200亩以上。

实际上，众多分析机构都认为，目前房地产市场虽然面临调整，但是此前支撑地产走牛的因素，如城市化进程加快、居民收入增长、土地资源有限、人民币升值等因素依然存在。一些分析人士倾向相信，目前的情况与2004年上海房市大涨之后的情况相类似，都是由于政府出手进行宏观调控之后将楼市带入调整期，整个房地产市场是休整而非崩溃。

在房地产行业基本正向因素未变的情况下，观察房地产市场走向的基本因素有两个，一是政府的货币政策，一个是市场上的资金情况，尤其是国外热钱的动向。王德勇指出，就货币政策来说，如果今年政府继续多次加息，多次提高存款准备金率，不仅购房人压力会增大进而遏制需求，同时由于地产业资金50%来源于银行信贷，将会对整个地产行业造成巨大压力；如果政府货币政策有所松动，则房地产行业的情况将会逐步好转;如果政府更多依赖通过人民币升值的方式来解决当前面临的问题，那将为地产行业走出调整提供最强动力。

此前，市场已经普遍预期今年人民币对美元的升值幅度超过10%，而近期不断加速走高的人民币汇率似乎也正在使这个预期成真。实际上，已有不少信号表明国外投资资金正在准备或者已经通过各种渠道渗透进国内。商务部公布数据显示，1月份实际外商直接投资（即FDI）数据出人意料地同比大增110%。

与此同时，国家外汇储备增加700多亿美元，而同期贸易顺差190多亿美元、与FDI120多亿美元，由此产生的疑问是：另外过半的外汇储备增长从何而来？

在日前标准普尔主办的题为“2008年:中资地产商面临日益严峻的挑战”的电话会议上，《证券市场周刊》获知，有某台湾寿险公司已准备了数百亿美元，计划于内地房市继续走低时，“抄底”国内几个一线城市的商业地产。

与上述消息相对应，分析人士指出，美国和西欧地区产生的次贷危机，使得市场对房地产投资的风险意识增强，机构投资者开始将资金转向亚洲市场。目前亚太地区吸引了更多不同背景的投资者，其中，香港地区的跨境交易活动日趋活跃，各种迹象表明，这种积极增长的势头将贯穿2008年全年。