一季度中国私募股权基金募资同比增长329.5%

房地产领跑投资 合资基金开始扮演重要角色

□清科研究中心 北京

创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团近日公布，2007年第一季度，中国私募股权市场开局良好。本季度共有17只针对亚洲市场（投资范围包括中国）的私募股权基金成功募集资金75.94亿美元，募集金额较去年同期大幅增长。与此同时，在中国共有38家企业得到私募股权投资，参与投资的私募股权机构数量达到43家，投资额为24.94亿美元。基金退出方面，一季度共发生17笔退出交易笔数，有9家私募基金支持的企业成功上市，退出活动保持活跃。

该数据和结论主要来自Zero2ipo清科研究中心的中国创业投资2007年第一季度调查和《2007年第一季度中国私募股权研究报告》，此次调研的范围针对在中国有活跃投资记录的75家私募股权投资机构。

新募基金大幅增长

合资基金扮演重要角色

清科研究中心的调查结果显示，2007年第一季度针对亚洲市场的私募股权基金募集非常活跃。本季度共有17只可投资于中国的亚洲私募股权基金完成募集，资金额达到75.94亿美元，比去年同期大幅增长，增幅达329.5%；对比2006年第四季度基金募集情况，本季度募资金额也增长71.2%。未来大量新募集的私募股权基金涌入中国市场，在带动中国优秀企业的快速增长的同时，也将加剧中国股权投资市场的竞争氛围。

值得注意的是，中外机构共同发起的合资私募股权基金开始在中国市场兴起。第一季度有3家中国本土机构与外资机构共同发起设立合资私募股权基金，募集金额达到14.29亿美元，占第一季度基金募资总额的18.8%，平均每只合资基金的募资额达到4.76亿美元。中外合资基金能够将外资的资金优势与本土机构的资源优势相结合，可能成为今后中国本土私募股权基金的发展方向之一。

从新募集基金的类别来看，2007年第一季度，在17只成功募集的私募股权基金中，有8只属于成长基金，数量接近募资总数的一半，居各类募资基金之首。在募集资金额度方面，有5只并购基金成功募资，金额达到31.25亿美元，占所有新募集基金总额的41.2%，依然保持在私募股权基金的相对主导地位。而两只房地产基金共募集20.90亿美元，平均每只基金募资额最高，达到10.45亿美元，反映出房地产投资需要雄厚的资金支持。

房地产业领跑投资

食品及饮料行业投资增速

2007年第一季度，私募股权在中国的投资更加集中在传统行业，无论是从投资案例数量还是投资金额来说都排名第一。本季度传统行业共发生23起私募股权投资案例，占该季度投资案例总数的60.5%，涉及金额18.70亿美元，占季度总投资额的75.0%。其他4个一级行业的投资案例较少，分别在3～5个之间。需要指出的是，与创业投资基金不同，广义IT行业并不是私募股权基金投资的重点。

在传统行业中，房地产业最受私募股权基金青睐。一季度私募股权基金在中国房地产业有9起投资案例，投资金额达到9.66亿美元，分别占案例总数和投资金额的39.1%和51.6%。值得注意的是，一季度有数家房地产企业旗下的房地产项目获得私募股权投资。

此外，受全国经济增长和消费能力提高等因素拉动，快速消费品行业良好的成长性也吸引了众多私募股权基金的目光。本季度，私募股权基金在中国食品及饮料行业有4起投资案例，涉及金额达到3.42亿美元，平均投资额高达8,550.00万美元。

投资形式多样化