透视2001年十大股权之争

透视2001年十大股权之争

前言

2001年，令人高兴的事挺多：北京申奥成功，中国加入WTO，中国足球冲出亚洲走向世界；但令人烦忧的事也不少，这愈演愈烈的股权之争可谓热闹的一例。

股权之争，无非是想要改变上市公司的一种状态。在上市公司这座“围城”里，有的人想出去，有的人想进来，有的人不想让别人进来，有的人想进来赶走一部分人……在这里，“有的人”代表维护股权现状以及相关的既得利益的人，“有的人”则是想要改变股权结构现状并从中谋取或瓜分利益的人。他们为各自的利益互不相让，奋力地斗争着，在证券市场上上演了一幕幕悲喜剧。

我们应该怎样认识这一现象？它对于中国上市公司和投资者来说，究竟是坏事，还是好事？让我们通过对发生在2001年的10大股权之争的回顾，来认真地考量一下吧。

将2001年的股权之争与往年比较，可以发现，它有着作为世纪之交的一个承上启下的年份所特有的一些特点：

其一，数量多，频度高。据初步统计，截至11月底，2001年共发生大大小小的股权之争不下20起，其中仅方正科技一家在年内就连续发生两次举牌，在其历史上已经第四次被举牌。股权之争的频频发生，之所以无论数量和频率均远远超过往年，一是想进入资本市场的越来越多，进入资本市场的门径相对偏小，上市公司壳资源依然是重要的寻租目标；二是随着市场的逐渐成熟，早期上市公司的一些潜在矛盾和问题日渐暴露出来，容易引起内变外争；三是企业本身走向开放的要求和外部资本寻求扩张的要求不谋而合。

其二，延续的时间越来越长。短的一二个月，长的经年累月，其中光是上年结转下来的就有四五起。中联建设去年发生的股权之争，在今年初有了圆满的结局，去年在金路集团的股权之争中遭遇滑铁庐的三通集团，今年在主动引入替身之后悄然引退，这些都不去说它。四砂股份去年争斗了一年还不罢休，今年又折腾了半年，最后以宁馨儿的黯然出局告终。欣龙无纺的股权之争，去年虽然大局已定，但因股权过户手续未办，今年又节外生枝，目前尚未了结。而在今年发生的股权之争中，又有好几起未有结局，估计很可能延续到明年，如国际大厦之争，方正科技之争等等。

其三，情况更为复杂、斗争愈加激烈。股权之争的内容引入了商标权之争，大股东与派出代表董事之争，上市公司与地方政府之争，外地股东与地方保护主义之争。随着外资进入，近期已有外资进行场外收购的迹象，外资介入股权之争也将指日可待。这些情况表明，股权之争正在向新的深度和广度进军。与此同时，在一些发生股权之争的地方，有的窝里斗，有的上法庭，有的大闹股东大会，有的联名示威请愿，有的发动群众护厂设阻，文争武斗，不一而足，这些阴暗面，既反映了股权之争的激烈程度，也暴露了法制建设中的某些不足。

一、剑拔弩张唱“大风”

“大风起兮云飞扬，安得猛士兮守四方”？著名的三无概念股方正科技，历来是兵家必争之地。2001年，这里先后发生了两次举牌事件。争执各方剑拔弩张，合纵连横，明枪暗箭，你来我往，一个是折戟沉沙，一个是笑里藏刀，一个血气方刚，最后尚未知是谁有幸“大风”高唱。

项庄舞剑？

2001年5月10日，以北京裕兴为首的六家公司共同持有方正科技股份5.4%，而此时，方正科技原第一大股东——北大方正集团的持股比例已经降至3.77%。项庄舞剑，意在沛公。裕兴意欲何为？

三国演义？

1998年5月8日，北大方正历经波折耗费巨资当上了延中实业第一大股东，延中实业随即改头换面变成了方正科技。长虹以持股2.91%股份的资格赫然成为方正第二大股东，与第一大股东北大方正仅仅差1.5%。但正当人们“坐山观虎斗”，等待长虹与方正发动股权之争时，裕兴电脑突然半路杀出，携其伙伴一口吃下5.41%的股份。其实，方正、长虹、裕兴之争与其说是“三国演义”，毋宁说是“楚汉争霸”。长虹在裕兴介入后，基本上保持了伺机而退的态势。方正显然不甘示弱，截至2001年5月14日，方正集团持有上海方正延中科技集团股份有限公司的股份共计935.1万股，占方正科技已发行总股本的5.0107%。