贱卖新浪

当然，杨澜夫妇是不甘于“小型企业”这个称谓的。虽然阳光文化从资金、业务、治理架构多重意义上说都脱不了一个“小”字。记者检索阳光的财务报表时发现阳光文化深深地打上了“吴征—杨澜”的痕迹，已经是一个“小”而“单纯”的家族式上市公司。

在阳光的执行董事中，有杨澜、吴征夫妇；还有阳光控股股东Global Frequent的董事（此人已经辞任）；另一执行董事是著名的电视制作人陈汉元，而陈由吴征替代行驶董事职权；另有两位执行董事陈萍、徐耀明都相继辞任。实际上，阳光执行董事运作层面只有杨澜、吴征这一家人了。

在阳光文化一长串的附属投资子公司名单中，记者发现至少有十几家子公司的规模之“细幼”已经超出了内地企业界人士的想像。其中：阳光卫星电视有线公司，注册金为100港元；阳光文化网络电视有线公司，注册金100港元；阳光文化网络电视企业有限公司，注册金1万港元；Sun Television News Media Limited(英属处女群岛/香港)，注册金1美元；凯伟投资有限公司，注册金为2港元。

这一堆小公司是阳光用以承截主营业务的若干个平台之一。阳光现在手持現金600万至700万美元，尚没有足够的资金实力来进行长驱直入式的资本“圈钱”动作，但有了香港市场的试水，再加上这次对新浪股权交易得来的800万美元的启动，吴征开始了对内地市场的征战。而且，其操作难度将远远逊于香港和境外市场。

吴征不避谈这一点。他对记者说，“如果不是看中了内地的产业市场和资本市场”，他肯定无心和新浪“这些还算谈得来的人坐到生意桌上”。

记者经过多方了解，得知吴征的内地“圈钱”战车早已开动了。

阳光刚刚完成內部重组，制定主营业务北移的策略。吴征预计阳光今年广告收入可以达到2亿港元，其中拳头产品“杨澜工作室”广告目标是3000万至4000万人民币。

阳光发行股本达到62亿港元，其规模还是较“小型”的；对于习惯于在资本市场施展智力的吴征来说，仅限于企业层面的运作实在是太寂寞了。

据最新的消息，阳光文化在9月初以換股的形式，收购一家持有Discovery和MTV等10多个频道节目的內地分销权的中资公司全资股权，涉及资金额约6000万港元。这项交易将为阳光增加多40000-50000小时的节目內容。阳光仍然无须拿出现金，而是发行5亿股新股。

今年6月份阳光发布的消息称，阳光计划在未來五年投资约三亿港元，发展卫星电视及媒介业务。阳光得政策之利已经拿到了内地区域性有限电视频道节目落地的经营牌照。阳光未来五年投资，连基建投资3000万元在內，总投资数将主要以营业收入和股市筹得的资金来运作。

另据吴征透露，阳光与内地一家最大的影音产品的经销商“京文”公司的合资方案，在十月份将揭开底牌。而阳光对内地电信宽频运营商的关注也是超乎寻常的。吴征对内地上市公司的兴趣在年内即有所动作。

一个既没有频道资源优势、也没有太多内容资源优势的媒体上市公司，全然凭着资源整合、资金整合、市场整合的能力，构筑了一条跨越三地的资本链。其中内情只有当局者清。

如果再回过头来理解新浪与阳光的“合并”，对于沉睡、萎缩的新浪来说，不能不看作一个还算利好的消息。虽然新浪完全可以以其他更理想的方式来拯救自己。

有市场人士说出了“合并”对阳光的最直接的利好是，阳光的节目源有市场，但大多卖给电视台拿不到现钱，只给广告时段，而阳光广告销售力量向来很弱。眼下，阳光借助新浪的市场销售纵队，一定会所向披靡。

记者此刻记起在新闻发布会上，吴征对大家所描绘的一个远景：新浪—阳光将建立一个广告、宽频、内容一体化的跨媒体平台。

这，跨得过去吗？