范福春：完善上市公司收购

记者 夏丽华 北京报道

《上市公司收购管理办法》培训班昨日在北京国家会计学院开班。中国证监会副主席范福春在讲话时指出，要落实新的收购办法的多项创新安排，进一步完善上市公司收购制度；要使资本市场上的上市公司并购活动利国利民，就必须深化上市公司收购活动的改革，加强监管，在规范上下大功夫。

范福春指出，我国加入WTO和世界经济的发展变化对完善我国资本市场的制度建设、活跃上市公司并购市场环境提出了新的挑战和要求，新的《收购管理办法》正是适应当前我国证券市场现状所做出的阶段性制度安排。要落实新的收购办法的多项创新安排，进一步完善上市公司收购制度，并坚持与时俱进，在实践中不断修改完善相关规则。

此次培训的主要内容包括：《办法》解读、完善上市公司收购法律责任体系、上市公司再融资办法与再融资制度改革、上市公司并购重组相关会计处理、上市公司并购重组中的资产评估、财务顾问在并购项目中尽职调查和风险控制以及并购实务案例分析等内容。证监会上市部、发行部、机构部、法律部、稽查局的有关人士和业内专家将在为期三天的培训中授课。

此次培训班由中国证监会上市部和中国证券业协会联合举办。来自证券公司、投资咨询公司等中介机构的近400名从业人员参加了培训班。（中证网）

全文如下：

规范上市公司收购行为 完善上市公司收购制度

中国证监会副主席 范福春

新的《上市公司收购管理办法》将于9月1日起正式施行。这是贯彻落实《国务院关于促进资本市场改革开放和稳定发展》和《关于提高上市公司质量的意见》，完善我国证券市场基础性制度建设的又一重大举措，是适应我国“十一五”规划提出的推动企业并购、重组、联合的战略要求，切实贯彻执行《证券法》的重要配套规章。

新的上市公司收购管理办法依据《证券法》，在总结我国证券市场十多年发展经验的基础上，借鉴国外成熟市场的做法，适应股权分置改革后中国证券市场的新形势和新要求，对上市公司收购作出的重大的制度调整，体现了求真务实、与时俱进的监管理念和促进资本市场发展的监管思路，表明了监管部门完善资本市场基础性制度建设，发挥资本市场配置资源功能，提高资本市场运作效率的政策导向。

一、收购兼并是促进资本市场优化资源配置功能的重要体现

在证券市场中，一个公司IPO上市后，或迟或早都要面临对存量资产再次优化配置的需要，并购重组是满足这一需要的重要途径。在成熟市场经济国家中，并购重组是资本市场的永恒热点，是上市公司做强做大的强大助推器。一个公司在进入资本市场之前，只能依靠自我投资，自我积累，实现产业规模和市场占有率的扩张，而进入资本市场后，可以根据企业的内在需要，选择购买、兼并等多种方式，进入企业成长的“快速通道”，实现企业的规模经济效应。这种转变，同时也带来了产业规模的急剧扩大。实践表明，要想成为世界上最强大的上市公司之一，就必须做好“收购兼并”这篇内容极为丰富的文章。可以说，资本市场上的并购活动是开启上市公司做强做大这台发动机的钥匙。

依托资本市场进行并购重组是企业成长的必经之路，是实现产业升级和技术创新的有效途径。从跨国公司发展的历程看，自19世纪80年代发育以来，先后经历横向并购、纵向并购、混合并购、融资并购以及跨国并购五个阶段，并购浪潮一次比一次大，其结果，不仅促进了资本的集中和集聚，有效地整合了企业间的资源，提升了企业的竞争力，而且促进了产业结构的调整，增强了产业集中度，为经济的发展注入了新的活力和动力。