淡马锡淘金中国路线图

地缘关系和多年的经验使得淡马锡对亚洲各国的经济脉络十分熟悉。正因如此，淡马锡的亚洲投资路线格外清晰。按照淡马锡控股主席丹那巴南的说法，淡马锡重点投资中国、印度、马来西亚以及印度尼西亚等4个中产阶级迅速崛起的国家。在这些国家的已有投资无疑为淡马锡今后5年内启动高达150多亿美元的放量式投资计划缔造了“桥头堡”。

在马来西亚，淡马锡购买了马种植（Malaysian Plantations Bhd）和安联银行（Alliance Bank）各30％股份；成功收购马电讯5％股权；与该国第二大金融集团联昌国际（CIMB）资产管理公司成立合资房地产基金。在印度尼西亚，淡马锡与荷兰银行合购了印度尼西亚金融银行66％股份，与韩国国民银行和英国巴克莱银行合作购买了印度尼西亚国际银行56％股份；此外，印度尼西亚最大石油上市公司PT Medco Energi的38％股份也被淡马锡收入囊中。

在印度，淡马锡购买了印度工业信贷投资银行9％股权和高科技医疗机构阿波罗医院5％股权，并收购印度生物科技公司Matrix Laboratories以及塔塔电信服务公司（Tata Teleservices）2％股份。在中国台湾地区，2006年3月淡马锡子公司亚洲金融控股公司与台湾玉山金控缔结策略联盟关系。亚洲金融控股通过其全资子公司投资4亿美元购买玉山金控发行的可转换公司债。

如此众多跨地区跨行业投资并没有让淡马锡陷入顾此失彼的境地，相反，绝大多数投资都给该公司带来了丰厚回报，淡马锡已成为新加坡在亚太地区经济竞争中的最佳代言人。

股东策略及投资模式

成立32年至今，淡马锡的复合股东回报率为每年18％。其中，该公司派发给股东财政部的现金股息收益平均每年超过7％。淡马锡被全球性信用评级机构穆迪和标准普尔分别授予Aaa和AAA的最高公司评级。

淡马锡董事会主席丹那巴南表示，正是一种为股东谋求最大回报率的激情让淡马锡一直保持高速增长，这也是淡马锡在未来长期发展的最重要动力。丹那巴南在淡马锡年报中透露，该公司将设立一个信托计划，为亚洲的发展做出贡献。该集团在过去3年，每年从财富增长盈余拨款，为这个信托的设立做准备。淡马锡计划在2007年3月底结束的财政年度正式设立这个信托计划。

科尔尼管理顾问公司（A.T.Kearney）董事经理丁海英说，淡马锡的模式在全球是独一无二的。作为股东，淡马锡通过组建高素质、具有商业经验、多元化和国际化的董事会，支持优秀的管理层和热忱的员工。淡马锡旗下企业的日常运作由管理层负责，除了在需要股东批准的情况下行使股东权利之外，淡马锡不参与旗下企业的商务运营决策。

淡马锡的关联公司也在过去20年里通过各种投资及商业合作，参与中国经济发展。在地区覆盖方面，淡马锡关联公司的业务集中于北京、上海、广东、苏州及大连。中国启动西部及东北地区的开发后，许多公司扩展业务至成都、青岛、沈阳及天津等地，如专长于新加坡公共组屋规划发展的盛邦新业、吉宝置地，联手承建成都的一个大规模中等入息组屋项目。其他在中国具有规模投资的淡马锡关联公司包括凯德置地、星展银行、吉宝集团、胜科工业、新加坡国际港务集团以及新加坡航空公司等。

淡马锡拥有三类股权基金：收购型与高增长资本基金、科技创投基金与生命科学创投基金。投资策略方面，淡马锡下属私人股权投资基金的参与领域极其广泛，从早期公司到大型买断收购均有涉及。金融服务业成为淡马锡最大的单个投资领域，占总资产的比例增至35％。日益崛起的亚洲经济体、不断壮大的中产阶层、日益深化的竞争优势和不断兴起的冠军企业是淡马锡的四大投资主题。